Eniro kjøper Findexa

Dagens nyhet er vel utvilsomt at Eniro kjøper Findexa.  I Norge kjenner vi Eniro best som eieren av eniro.no, kvasir.no og sol.no.  Men i Sverige er Eniro også en katalogutgiver primært, og en internettaktør sekundært.  På mange måter kan man kanskje si at Eniro er Sveriges Findexa (Findexa eier Gule Sider og Telefonkatalogen både på nett og på papir).

Eniro har budt 8,8 milliarder NOK for Findexa.  Som det het seg i en tv-reklame en gang i tiden: Det koster å være kar.  Jeg har plukket ut fire artikler som dekker saken fra litt ulike synsvinkler:

1.   Eniro skal kopiere Google [DIGI.NO]
2.   - Findexabudet er for høyt [DN.NO]
3.   Storfusjon resultat av Schibsted-tabbe [IMARKEDET.NO]
4.   - Står sterkere rustet mot Schibsted [PROPAGANDA-AS.NO]

Tilsammen bør vel disse dekke de reaksjonene som er kommet i dag.

Man kan spekulere i det vide og brede på hva Eniro og Findexa vil komme til å gjøre sammen.  Vil de slå sammen noen merkevarer?  Vil de utnytte noen synergieffekter (altså sparke en del folk)?  Ikke vet jeg.  Det kommer til å være nok spekulasjon om det.  Derimot tenkte jeg at jeg bare skulle oppsummere noen nøkkeltall her.  Det har vært mye snakk om prisen og hvorfor oppkjøpet finner sted.  Det har derimot ikke vært fullt så mye snakk om tallene som ligger under.  Så her er de:

Eniro kjøper et selskap som gikk med overskudd gjennom hele dot.com-perioden og rundet av 2004 med et driftsresultat på 681 millioner.  Omsetningen var på 1,5 milliarder NOK.  Prisen Eniro betaler er dermed nesten 13x driftsresultatet i 2004 (som av i alle fall en analytiker regnes som stivt).  Har man penger nok, er vel en simpel 13-ganger lite å være bekymret for.  Men de pengene kommer uansett ikke fra den norske delen av Eniro, som selv avsluttet fjoråret med over minus 18 millioner kroner i driftsresultat selv om omsetningen var på 166 millioner.  Samtidig sank egenkapitalen og gjelden økte til et tresifret millionbeløp.  Så man styrker utvilsomt den norske delen av selskapet med denne transaksjonen.

Men enn så gøyalt det er å kikke på store tall innimellom, knytter det seg for meg personlig mest spenning til om de slår noen merkevarenavn/nettsteder sammen. Eniro har jo enda ikke greid å slå sammen sine egne tjenester (Kvasir, SOL og Eniro), og når porteføljen nå øker til sju greier de da? Er det i det hele tatt planen deres? Vi får se med tiden.